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Baker Gilmore & Associates

PRI reporting framework 2020

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アクティブ運用している債券におけるESGの組み入れ

実施プロセス

FI 01. Incorporation strategies applied

以下を記載してください。 (1)組織でアクティブ運用する債券投資について、どのESG組み入れ戦略や組み合わせを使用しているか(2)各戦略が適用されるアクティブ運用債券投資合計の割合(+/- 5%)
SSA
0 スクリーニングのみ
0 テーマのみ
95 統合のみ
5 スクリーニング + 統合戦略
0 テーマ + 統合戦略
0 スクリーニング + テーマ戦略
0 3つの戦略すべての組み合わせ
0 組み入れ戦略を適用していない
100%
社債(金融)
0 スクリーニングのみ
0 テーマのみ
95 統合のみ
5 スクリーニング + 統合戦略
0 テーマ + 統合戦略
0 スクリーニング + テーマ戦略
0 3つの戦略すべての組み合わせ
0 組み入れ戦略を適用していない
100%
社債(非金融)
0 スクリーニングのみ
0 テーマのみ
95 統合のみ
5 スクリーニング + 統合戦略
0 テーマ + 統合戦略
0 スクリーニング + テーマ戦略
0 3つの戦略すべての組み合わせ
0 組み入れ戦略を適用していない
100%
証券化商品
0 スクリーニングのみ
0 テーマのみ
95 統合のみ
5 スクリーニング + 統合戦略
0 テーマ + 統合戦略
0 スクリーニング + テーマ戦略
0 3つの戦略すべての組み合わせ
0 組み入れ戦略を適用していない
100%

01.2. 特定のESG組み入れ戦略を選択している理由と、使用する戦略の組み合わせを説明してください。

The firm has a fiduciary responsibility to monitor its clients’ portfolio investments and is committed to ensure that the selected issuers are well managed organizations.

ESG risks are embedded as part of Baker Gilmore investment process. For some mandates, negative screens are added to exclude certain companies.

01.3. 補足情報 [任意]


FI 02. ESG issues and issuer research (Private)


FI 03. Processes to ensure analysis is robust

03.1. 組織のESG調査プロセスの堅牢性を確保する方法を記載してください。

03.2. ESG情報または分析を投資チーム内で共有する方法を記載してください。

03.3. 補足情報 [任意]


A) 実施:スクリーニング

FI 04. Types of screening applied

04.1. 実施するスクリーニングの種類を記載してください。

当てはまる項目を全てを選択してください
SSA
社債(金融)
社債(非金融)
証券化商品
ネガティブ/ 排他的スクリーニング
ポジティブ/業界最高のスクリーニング
基準に基づくスクリーニング

04.2. 組織内でアクティブ運用している債券に適用するスクリーニングのアプローチを記載してください。

Baker Gilmore currently manages several SRI mandates. Those funds are invested in accordance with ESG Standards set out in the mandates’ Investment Policy.  For specific clients, ESG screens are included in the internally developed guidelines database. Sustainalytics supplies Baker Gilmore with ESG screens for the Canadian bond market.

04.3. 補足情報 [任意]


FI 05. Examples of ESG factors in screening process (Private)


FI 06. Screening - ensuring criteria are met

06.1. 債券投資においてファンドスクリーニングの基準に違反がないことを確認するために組織が使用しているシステムを記載してください。

スクリーニングの種類
ネガティブ/排他的スクリーニング​

06.2. 補足情報 [任意]


C) 実施:ESG問題の統合

FI 10. Integration overview

10.1. ESGを従来の財務分析に統合するアプローチを説明してください。

Baker Gilmore’s investment process combines fundamentally-driven, subjective forecasting of the key factors driving bond returns with a rigorous approach to portfolio construction and implementation to meet client risk and return objectives. ESG risks and constraints are integrated in the investment process, through both top-down and bottom-up analysis:

  1. Top-down: Baker Gilmore has identified a variety of economic and market data that are used to generate its forecasts and to evaluate market conditions. Interest rates and sector spreads are forecasted, as these are the factors that Baker Gilmore believes to be the dominant influences on portfolio performance. The investment team forecasts these factors through a subjective evaluation of macroeconomic data which contains ESG inputs such as demographics, geopolitics conflicts, regulations, technological innovation, resource scarcity, etc.
  2. Bottom-up: Once top-down portfolio exposures have been determined, individual securities are purchased or sold to achieve target positions. For corporate bond security selection, Baker Gilmore's bottom-up fundamental research process focuses on determining credit risk. Risk factors that are analyzed include: management quality, business model, cash flow, bond covenants, industry and red flags. ESG risks are integrated in these key risk factors.

10.2. 投資する債券の各種類に対してESG統合アプローチをどのように調整するのか説明してください。

SSA

For SSA issuers, ESG factors are integrated in Baker Gilmore top-down analysis such as demographics, geopolitics conflicts, regulations, technological innotivation, etc.

社債(金融)

Baker Gilmore’s bottom-up fundamental research process focuses on determining credit risk. Risk factors that are analyzed include: management quality, business model, cash flow, bond covenants, industry and red flags. ESG risks are embedded in these risk factors.

社債(非金融)

Baker Gilmore’s bottom-up fundamental research process focuses on determining credit risk. Risk factors that are analyzed include: management quality, business model, cash flow, bond covenants, industry and red flags. ESG risks are embedded in these risk factors.

証券化商品

Baker Gilmore’s bottom-up fundamental research process focuses on determining credit risk. Risk factors that are analyzed include: management quality, business model, cash flow, bond covenants, industry and red flags. ESG risks are embedded in these risk factors.

10.3. 補足情報 [任意]


FI 11. Integration - ESG information in investment processes

11.1. ESG情報が、通常、投資プロセスの一部としてどのように使用されるのか記載してください。

当てはまるものをすべて選択してください
SSA
社債(金融)
社債(非金融)
証券化商品​
ESG分析をファンダメンタル分析に組み込んでいる
ESG分析が発行体の内部信用評価を調整するために利用される
ESG分析が予想財務業績および将来キャッシュフロー予測を調整するために利用される
ESG分析が発行体の同業グループと比較したランキングに影響する
発行体のESG債スプレッドおよび同セクター企業に対するその相対価値が、すべてのリスクが織り込まれているか否かを把握するために分析される
各種デュレーション/満期の発行体債券へのESG分析の影響が分析される。
感度分析およびシナリオ分析が、ベースケースとESG組み込み証券評価の差を比較する評価モデルに適用される
ESG分析が、ポートフォリオのウェイティング決定に組み込まれている
会社、セクター、国、通貨が、ESGエクスポージャーの変化およびリスク制限の違反についてモニタリングされる
ESGリスクが大きい証券についてポートフォリオのESGプロファイルが検討され、ベンチマークのESGプロファイルと比較して評価される
その他(具体的に記載してください)

11.2. 補足情報 [任意]


FI 12. Integration - E,S and G issues reviewed

12.1. 組織の統合プロセスでESG問題をどのように検討するか示してください。

E(環境)
S(社会)
G(ガバナンス)
SSA

E(環境)

S(社会)

G(ガバナンス)

社債(金融)

E(環境)

S(社会)

G(ガバナンス)

社債(非金融)

E(環境)

S(社会)

G(ガバナンス)

証券化商品

E(環境)

S(社会)

G(ガバナンス)

12.2. 組織の統合プロセスでE/S/G要因を検討する方法を詳しく説明してください。

SSA

For SSA analysis, ESG factors are integrated in Baker Gilmore top-down analysis. We include ESG inputs to generate our top-down views such as demographics, geopolitics conflicts, regulations, technological innovation, etc.

Baker Gilmore’s bottom-up fundamental research process focuses on determining credit risk. Any ESG risk factors that would affect credit capabilities of a government entity are included in our credit analysis.

社債(金融)

Baker Gilmore’s bottom-up fundamental research process focuses on determining credit risk. Risk factors that are analyzed include: management quality, business model, cash flow, bond covenants, industry and red flags. ESG risks are embedded in these risk factors.

Baker Gilmore’s bottom-up fundamental research process focuses on determining credit risk. Any ESG risk factors that would affect credit capabilities of a corporate security are included in our credit analysis.

社債(非金融)

Baker Gilmore’s bottom-up fundamental research process focuses on determining credit risk. Risk factors that are analyzed include: management quality, business model, cash flow, bond covenants, industry and red flags. ESG risks are embedded in these risk factors.

Baker Gilmore’s bottom-up fundamental research process focuses on determining credit risk. Any ESG risk factors that would affect credit capabilities of a corporate security are included in our credit analysis.

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証券化商品

Baker Gilmore’s bottom-up fundamental research process focuses on determining credit risk. Risk factors that are analyzed include: management quality, business model, cash flow, bond covenants, industry and red flags. ESG risks are embedded in these risk factors.

Baker Gilmore’s bottom-up fundamental research process focuses on determining credit risk. Any ESG risk factors that would affect credit capabilities of a corporate security are included in our credit analysis.

12.3. 補足情報 [任意]


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