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Mirova

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アクティブ運用債券 – エンゲージメント

FI 14. Engagement overview and coverage (Private)


FI 15. Engagement method

この指標には新しい設問が追加されています。事前に入力されている回答を精査してください。

 

15.1. 債券投資家として、または債券投資家と上場株式投資家の両方として、発行体に対して通常実施しているエンゲージメントの方法を示してください。(債券保有者と株主の両方であっても、上場株式投資家としてのみ実施しているエンゲージメントは含めないでください。)

当てはまるものをすべて選択してください。
エンゲージメントのタイプ 
SSA
社債(金融)
社債(非金融)
個人/社員によるエンゲージメント
協働エンゲージメント
サービスプロバイダーによるエンゲージメント

15.2. 発行体とのエンゲージメントの優先順位付け方法を示してください。

適用する選択肢を記入してください
SSA
社債(金融)​
社債(非金融)
保有高の規模
発行体の信用力​
保有期間
ESGに関する透明性の質
特定の市場および/またはセクター
特定のESGテーマ
ESGベンチマークの最低ランクの発行体
ESGベンチマークの最高ランクの発行体
顧客や受益者からの情報に基づく投資家にとって優先すると見なされる特定の問題
その他(具体的に説明してください)

15.3. 発行体とのエンゲージメントを実施するタイミングを示してください。

適用する選択肢を記入してください
SSA
社債(金融)​
社債(非金融)
投資前に実施する
投資後に実施する
特定のESGリスクおよび/または機会を予想して率先して実施する
発行体にすでに影響を及ぼしているESG問題に対応して実施する
ESG関連の投資引揚げの前に実施する
その他(具体的に説明してください)

15.4. 発行体とのエンゲージメントを実施する方法を示してください。

適用する選択肢を記入してください
SSA
社債(金融)​
社債(非金融)
特定の債券発行またはその発行体に影響を及ぼしているESGリスクおよび機会について実施する
発行体が属する全業界または地域に影響を及ぼすESGリスクおよび機会について実施する
発行体および業界のESGテーマ(例えば、人権)について実施する
その他(具体的に説明してください)

15.5. エンゲージメントを通して収集された情報・知見を、組織がどのようにして投資に関する意思決定プロセスに反映させるかを示してください。

適用する選択肢を記入してください
SSA
社債(金融)
社債(非金融)
定期的なチーム間の会議およびプレゼンテーションを実施する
ESGおよび投資チームがアクセスできるプラットフォーム上でエンゲージメントのデータを共有する
ESGおよび投資チームがエンゲージメントの会議およびロードショーに参加することを奨励する
エンゲージメントについての対話をポートフォリオ・マネージャー/クレジット・アナリストに委任する
エンゲージメント・プログラムを規定、エンゲージメントに関する決定をするときにポートフォリオ・マネージャーを関与させる​
エンゲージメントの相互作用の水準および結果に基づいてポートフォリオの保有をリバランスする仕組みを確立する
アクティブ・オーナーシップを潜在的な将来投資を評価する仕組みとして検討する
その他(具体的に説明してください)
エンゲージメントを通して収集された情報・知見を、投資に関する意思決定プロセスに反映させていない

15.6. 補足情報 [任意]

As explained in detail the LEA section and in question FI.15 of this report, Mirova regularly engages in dialogue with issuers as part of its engagement strategy, through individual and collaborative initiatives. A specific engagement strategy notably targets green bond-issuers*.

Engagement themes are selected based on both sustainability matters (significant externalities or impacts, opportunities to efficiently address E and or S issues, etc.) and financial reasons (potential materiality of ESG factors, systemic risks to global portfolios). Mirova primarily issuers that represent Mirova’s key assets under management.

Such dialogue can be held either upstream before investing, as part of the ESG due diligence, or on an ex-post basis as part of the monitoring of ESG practices and updates of analysis. Issuers are mostly targeted individually, but sometimes, the RI Research team engages in dialogue with several issuers from a same industry when a specific sectorial ESG-related issue or risk is identified (collaborative engagement).

Engagement actions are generally carried out proactively in anticipation of specific ESG risks and/or opportunities identified, but the dialogue can sometimes occur in reaction to ESG issues that have already affected the issuer.

In terms of outcomes, a report of each engagement action is logged in “OCTAVE”**, a proprietary centralized database that notably tracks the history of the engagement’s goals for each company, the progress achieved, and the resulting impact on ESG analysis. This database is available to all Mirova’s teams, including PMs. With regards to "Establishing mechanisms to rebalance portfolio holdings based on levels of interaction and outcomes of engagements", portfolio managers take this information into account. 

Besides, in addition to the dialogue related to green and social bonds issuance, Mirova carries out some kind collaborative engagement towards SSA issuers, particularly governments: individual and /or collaborative dialogue is regularly held with public policy-makers to support higher standards towards sustainability, CSR and responsible investment. Mirova is a member of the Excom of the Green Bonds Principles. Mirova was also for instance particularly active in 2018/2019 within the EU Technical Expert Group (TEG) on sustainable finance to promote higher standards for sustainable financial products, including green bonds, in response to the need to finance the SDGs and the energy transition [SF1] [LC2] and prevent greenwashing. A detailed description of Mirova's approach to public policy engagement is provided in "Strategy & Governance" section, question SG.11.

We systematically engage prior to ESG-related divestment, for green bonds funds.  

*Both SSA (supranational organizations and government agencies) and corporate issuers

**Online Collaborative Tool for Analysis, Voting and Engagement

 


FI 16. Engagement policy disclosure

16.1. 組織の公開ポリシー文書に、債券エンゲージメントが、他の資産クラスに関連するエンゲージメントと分離して明示的に言及されているかどうか示してください。

16.2. 債券エンゲージメントポリシー文書のURLを記載してください。 [任意]

16.3. 補足情報 [任意]

Mirova’s engagement approach explicitly covers fixed income asset class. Beyond the individual and collaborative engagement actions undertaken towards corporate issuers held in fixed income corporate portfolios, Mirova has set up a specific strategy focused on green bonds theme.

Mirova’s engagement approach to green bonds was born of two core beliefs:

Responsible Investment plays a crucial role in channelling savings and investments towards companies and projects that address Sustainable Investment Goals
Integration of extra-financial criteria into investment decisions is key to creating value over the long run.

Through its investment in sustainable bonds, Mirova therefore primarily strives to target issuers or projects that are able to seize the opportunities arising from the need for a transition of our economy towards a more sustainable society, while ensuring that potential environmental, social and governance (ESG) issues are taken into consideration. However, the sustainable bond market is still in its infancy, and practices are still heterogeneous, particularly in terms of transparency. This is why Mirova decided to initiate a constructive dialogue with sustainable bond issuers, or potential issuers, to inform them about its expectations and promote the development of a structured and reliable green bond market.

Mirova’s commitment towards the issuance of green bonds, as well as its approach, are publicly disclosed within its annual engagement report, available on its website in the section dedicated to voting and engagement (please refer to the URL provided above in FI.17.2).


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