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Caja Ingenieros Gestión SGIIC, SAU

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アクティブ運用している債券におけるESGの組み入れ

実施プロセス

FI 01. Incorporation strategies applied

以下を記載してください。 （1）組織でアクティブ運用する債券投資について、どのESG組み入れ戦略や組み合わせを使用しているか（2）各戦略が適用されるアクティブ運用債券投資合計の割合（+/- 5%）
SSA
100 スクリーニングのみ
0 テーマのみ
0 統合のみ
0 スクリーニング + 統合戦略
0 テーマ + 統合戦略
0 スクリーニング + テーマ戦略
0 3つの戦略すべての組み合わせ
0 組み入れ戦略を適用していない
100%
社債（金融）
0 スクリーニングのみ
0 テーマのみ
0 統合のみ
80 スクリーニング + 統合戦略
0 テーマ + 統合戦略
0 スクリーニング + テーマ戦略
20 3つの戦略すべての組み合わせ
0 組み入れ戦略を適用していない
100%
社債（非金融）
0 スクリーニングのみ
0 テーマのみ
0 統合のみ
80 スクリーニング + 統合戦略
0 テーマ + 統合戦略
0 スクリーニング + テーマ戦略
20 3つの戦略すべての組み合わせ
0 組み入れ戦略を適用していない
100%

01.2. 特定のESG組み入れ戦略を選択している理由と、使用する戦略の組み合わせを説明してください。

The incorporation of ESG in the fixed income is done in the following way. For the Public Debt, the IDH level is taken into account to select the issuer. In the case of corporate fixed income, for the Fonengin ISR Fund, quality is taken into account (positive screening) and integration is carried out. For the CI Environment ISR fund, the quality (screening), the topic on climate change and integration are taken into account. For the rest of the strategies, sectors such as defense and tobacco are excluded. For the CdE ODS Impact ISR fund , the incorporation of ESG in the fixed income is done in the following way. For the Public Debt, the investment will be in countries in the top-30 of the SDG Index, which measures compliance with the Sustainable Development Goals by country, or in supranational entities with impact projects. In the case of corporate fixed income, positive screening and integration is carried out, looking for companies that positively influence the Sustainable Development Goals (SDGs) and prioritizes companies whose business is contributing, to their achievement.

01.3. 補足情報 [任意]

FI 02. ESG issues and issuer research (Private)

FI 03. Processes to ensure analysis is robust

03.1. 組織のESG調査プロセスの堅牢性を確保する方法を記載してください。

03.2. ESG情報または分析を投資チーム内で共有する方法を記載してください。

03.3. 補足情報 [任意]

Those responsible for investment decisions have access to both internal documentation with ESG qualifications and the research platform itself, which allows them to customize the information they want to extract from each of the companies to analyze.
 

A) 実施:スクリーニング

FI 04. Types of screening applied

04.1. 実施するスクリーニングの種類を記載してください。

当てはまる項目を全てを選択してください
SSA
社債（金融）
社債（非金融）
ネガティブ/ 排他的スクリーニング
ポジティブ/業界最高のスクリーニング
基準に基づくスクリーニング

04.2. 組織内でアクティブ運用している債券に適用するスクリーニングのアプローチを記載してください。

For corporate investments we combinate positive screening and best-in-class using the scoring provided by a third entity. We also use exclusionary screening because we don't invest in some sectors (tobacco, military) and in other companies that have high level controversie. In SSA investments, we exclude by the IDH level that can give us a vision of the quality of the country o region Governance.

04.3. 補足情報 [任意]

FI 05. Examples of ESG factors in screening process (Private)

FI 06. Screening - ensuring criteria are met

06.1. 債券投資においてファンドスクリーニングの基準に違反がないことを確認するために組織が使用しているシステムを記載してください。

スクリーニングの種類
ネガティブ/排他的スクリーニング​
ポジティブ/業界最高のスクリーニング

06.2. 補足情報 [任意]

B) 実施:テーマ

FI 07. Thematic investing - overview (Private)

FI 08. Thematic investing - themed bond processes

08.1. グリーン債原則に従ったテーマ債券の発行に関連する透明性や開示を奨励しているかどうか示してください。社会貢献債原則またはサステナビリティ債ガイドライン。

08.2. 発行体が提供文書の記載に従って、債券収益を配分していないときに取るべき対応策を説明してください。

We don't have minimum requirements to invest in sustainability bonds, but we review that the process will be allocated in ESG projects.

08.3. 補足情報 [任意]

FI 09. Thematic investing - assessing impact

09.1. 組織のテーマ投資の環境的または社会的影響を評価する方法を示してください。

09.2. 補足情報 [任意]

We measure the impact of the investments by calculating the percentage of the company's income due to sustainable, environmental or social projects.

C) 実施:ESG問題の統合

FI 10. Integration overview

10.1. ESGを従来の財務分析に統合するアプローチを説明してください。

Depending on the scoring level the portfolio manager assign a negative or positive premium to the fundamental valuation of the company. Moreover could do the same procedure in case of detected controversies. With this premium the management of ESG aspects is included in the decision process and could be a reason to increment position, buy a new company or sell the actual position.

10.2. 投資する債券の各種類に対してESG統合アプローチをどのように調整するのか説明してください。

社債（金融）

Depending on the scoring level the portfolio manager assign a negative or positive premium to the fundamental valuation of the company. Moreover could do the same procedure in case of detected controversies. With this premium the management of ESG aspects is included in the decision process and could be a reason to increment position, buy a new company or sell the actual position. There are no treatment differences between financial and non-financial sector bonds.

社債（非金融）

Depending on the scoring level the portfolio manager assign a negative or positive premium to the fundamental valuation of the company. Moreover could do the same procedure in case of detected controversies. With this premium the management of ESG aspects is included in the decision process and could be a reason to increment position, buy a new company or sell the actual position. There are no treatment differences between financial and non-financial sector bonds.

10.3. 補足情報 [任意]

FI 11. Integration - ESG information in investment processes

11.1. ESG情報が、通常、投資プロセスの一部としてどのように使用されるのか記載してください。

当てはまるものをすべて選択してください
社債（金融）
社債（非金融）
ESG分析をファンダメンタル分析に組み込んでいる
ESG分析が発行体の内部信用評価を調整するために利用される
ESG分析が予想財務業績および将来キャッシュフロー予測を調整するために利用される
ESG分析が発行体の同業グループと比較したランキングに影響する
発行体のESG債スプレッドおよび同セクター企業に対するその相対価値が、すべてのリスクが織り込まれているか否かを把握するために分析される
各種デュレーション／満期の発行体債券へのESG分析の影響が分析される。
感度分析およびシナリオ分析が、ベースケースとESG組み込み証券評価の差を比較する評価モデルに適用される
ESG分析が、ポートフォリオのウェイティング決定に組み込まれている
会社、セクター、国、通貨が、ESGエクスポージャーの変化およびリスク制限の違反についてモニタリングされる
ESGリスクが大きい証券についてポートフォリオのESGプロファイルが検討され、ベンチマークのESGプロファイルと比較して評価される
その他（具体的に記載してください）

11.2. 補足情報 [任意]

FI 12. Integration - E,S and G issues reviewed

12.1. 組織の統合プロセスでESG問題をどのように検討するか示してください。

E（環境）
S（社会）
G（ガバナンス）
社債（金融）

E（環境）

S（社会）

G（ガバナンス）

社債（非金融）

E（環境）

S（社会）

G（ガバナンス）

12.2. 組織の統合プロセスでE/S/G要因を検討する方法を詳しく説明してください。

社債（金融）

In the scoring calculation we use a % to evaluate the E/S/G Incidents. For example, if we want to invest in some companies that have a good qualifications because have no incidents or have incidents with a low impact, this companies probably will have a high scoring and will be included a positive premium on the fundamental valuation of the portfolio manager. On the other hand, if they have poor qualification on ESG incidents normally will have a low scoring what turns it into negative premium on the fundamental valuation of the portfolio manager. There are no treatment differences between financial and non-financial sector bonds.

社債（非金融）

In the scoring calculation we use a % to evaluate the E/S/G Incidents. For example, if we want to invest in some companies that have a good qualifications because have no incidents or have incidents with a low impact, this companies probably will have a high scoring and will be included a positive premium on the fundamental valuation of the portfolio manager. On the other hand, if they have poor qualification on ESG incidents normally will have a low scoring what turns it into negative premium on the fundamental valuation of the portfolio manager. There are no treatment differences between financial and non-financial sector bonds.

12.3. 補足情報 [任意]

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