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European Bank for Reconstruction and Development (EBRD)

PRI reporting framework 2020

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アクティブ運用している債券におけるESGの組み入れ

実施プロセス

FI 01. Incorporation strategies applied

以下を記載してください。 (1)組織でアクティブ運用する債券投資について、どのESG組み入れ戦略や組み合わせを使用しているか(2)各戦略が適用されるアクティブ運用債券投資合計の割合(+/- 5%)
社債(非金融)
0 スクリーニングのみ
0 テーマのみ
0 統合のみ
60 スクリーニング + 統合戦略
0 テーマ + 統合戦略
0 スクリーニング + テーマ戦略
40 3つの戦略すべての組み合わせ
0 組み入れ戦略を適用していない
100%

01.2. 特定のESG組み入れ戦略を選択している理由と、使用する戦略の組み合わせを説明してください。

EBRD screens all potential investments for environmental and social impacts and governance risks. We carry out due diligence approriate to the identified risks and potential impacts, and we work with clients to develop approaches to manage and mitigate them in line with our Environmental and Social Policy and Performance Requirements and Governance related policies. Our main thematic strategy is our Green Economy Transition approach. EBRD actively screens in and promotes investments in projects that materialise climate mitigation, adaptation or environmental benefits and opportunities.

01.3. 補足情報 [任意]


FI 02. ESG issues and issuer research (Private)


FI 03. Processes to ensure analysis is robust

03.1. 組織のESG調査プロセスの堅牢性を確保する方法を記載してください。

03.2. ESG情報または分析を投資チーム内で共有する方法を記載してください。

          Environmental and social specialists are assigned to each project team and ESG issues are discussed in investment papers
        

03.3. 補足情報 [任意]


A) 実施:スクリーニング

FI 04. Types of screening applied

04.1. 実施するスクリーニングの種類を記載してください。

当てはまる項目を全てを選択してください
社債(非金融)
ネガティブ/ 排他的スクリーニング
ポジティブ/業界最高のスクリーニング
基準に基づくスクリーニング

04.2. 組織内でアクティブ運用している債券に適用するスクリーニングのアプローチを記載してください。

EBRD excludes investments in certain environmental or socially damaging activities and some specific sectors (e.g. tobacco). We actively promote investments in climate and environmental beneficial projects and have programmes to promote gender and economic inclusion in our investments. All projects are assessed against our environmental and social Performance Requirements and we work with client to ensure that projects are structured to meet relevant EU standards and international good practice for ESG

04.3. 補足情報 [任意]


FI 05. Examples of ESG factors in screening process (Private)


FI 06. Screening - ensuring criteria are met

06.1. 債券投資においてファンドスクリーニングの基準に違反がないことを確認するために組織が使用しているシステムを記載してください。

スクリーニングの種類
ネガティブ/排他的スクリーニング​

その他

          All potential investments are screened by ESG specialists and investments on the exclusions lists do not go forward for investment.
        
ポジティブ/業界最高のスクリーニング

その他

          Requirements are defined in financing agreements and monitored through client reporting, plus audits and site visits where needed
        
基準に基づくスクリーニング​

その他

          Requirements are defined in financing agreements and monitored through client reporting, plus audits and site visits where needed
        

06.2. 補足情報 [任意]


B) 実施:テーマ

FI 07. Thematic investing - overview (Private)


FI 08. Thematic investing - themed bond processes

08.1. グリーン債原則に従ったテーマ債券の発行に関連する透明性や開示を奨励しているかどうか示してください。社会貢献債原則またはサステナビリティ債ガイドライン。

          We also require Second party opinions and corporate sustainability commitment/strategy
        

08.2. 発行体が提供文書の記載に従って、債券収益を配分していないときに取るべき対応策を説明してください。

EBRD will engage with the issuer to ask questions and clarifications, and may seek to divest/sell the bonds on a secondary market

08.3. 補足情報 [任意]


FI 09. Thematic investing - assessing impact

09.1. 組織のテーマ投資の環境的または社会的影響を評価する方法を示してください。

          Where possible project impact are assessed prior to investment through site visits, audits or other information provided by the issuers, and monitored through issuer.
        

09.2. 補足情報 [任意]


C) 実施:ESG問題の統合

FI 10. Integration overview

10.1. ESGを従来の財務分析に統合するアプローチを説明してください。

EBRD’s environmental, social team has around 45 staff and is responsible for assessing and monitoring all investments against the requirements of the Bank's Environmental and Social Policy. The nature of the assessment depends on the risk and impacts associated with the proposed investment. This can range from questionnaire to site visits to detailed Environmental and Social Impact Assessments. Environmental and social requirements are included in financing agreements. The results of the environmental and social appraisals are summarised for the decision making body and are disclosed on EBRD's website. EBRD's Chief Compliance Officer coordinates the implementation of anti-bribery and corruption measures and governance-related aspects. It has 14 people working on project integrity issues.Significant ESG risks and management costs are integrated into financial analysis of investments. The EBRD carries out economic assessment with shadow carbon pricing of projects with high GHG emissions.

10.2. 投資する債券の各種類に対してESG統合アプローチをどのように調整するのか説明してください。

社債(非金融)

EBRD’s environmental, social team has around 45 staff and is responsible for assessing and monitoring all investments against the requirements of the Bank's Environmental and Social Policy. The nature of the assessment depends on the risk and impacts associated with the proposed investment. This can range from questionnaire to site visits to detailed Environmental and Social Impact Assessments. Environmental and social requirements are included in financing agreements. The results of the environmental and social appraisals are summarised for the decision making body and are disclosed on EBRD's website. EBRD's Chief Compliance Officer coordinates the implementation of anti-bribery and corruption measures and governance-related aspects. It has 14 people working on project integrity issues. Significant ESG risks and management costs are integrated into financial analysis of investments. The EBRD carries out economic assessment with shadow carbon pricing of projects with high GHG emissions.

10.3. 補足情報 [任意]


FI 11. Integration - ESG information in investment processes

11.1. ESG情報が、通常、投資プロセスの一部としてどのように使用されるのか記載してください。

当てはまるものをすべて選択してください
社債(非金融)
ESG分析をファンダメンタル分析に組み込んでいる
ESG分析が発行体の内部信用評価を調整するために利用される
ESG分析が予想財務業績および将来キャッシュフロー予測を調整するために利用される
ESG分析が発行体の同業グループと比較したランキングに影響する
発行体のESG債スプレッドおよび同セクター企業に対するその相対価値が、すべてのリスクが織り込まれているか否かを把握するために分析される
各種デュレーション/満期の発行体債券へのESG分析の影響が分析される。
感度分析およびシナリオ分析が、ベースケースとESG組み込み証券評価の差を比較する評価モデルに適用される
ESG分析が、ポートフォリオのウェイティング決定に組み込まれている
会社、セクター、国、通貨が、ESGエクスポージャーの変化およびリスク制限の違反についてモニタリングされる
ESGリスクが大きい証券についてポートフォリオのESGプロファイルが検討され、ベンチマークのESGプロファイルと比較して評価される
その他(具体的に記載してください)

11.2. 補足情報 [任意]


FI 12. Integration - E,S and G issues reviewed

12.1. 組織の統合プロセスでESG問題をどのように検討するか示してください。

E(環境)
S(社会)
G(ガバナンス)
社債(非金融)

E(環境)

S(社会)

G(ガバナンス)

12.2. 組織の統合プロセスでE/S/G要因を検討する方法を詳しく説明してください。

社債(非金融)

EBRD’s environmental, social team has around 45 staff and is responsible for assessing and monitoring all investments against the requirements of the Bank's Environmental and Social Policy. The nature of the assessment depends on the risk and impacts associated with the proposed investment. This can range from questionnaire to site visits to detailed Environmental and Social Impact Assessments. Environmental and social requirements are included in financing agreements. The results of the environmental and social appraisals are summarised for the decision making body and are disclosed on EBRD's website. EBRD's Chief Compliance Officer coordinates the implementation of anti-bribery and corruption measures and governance-related aspects. It has 14 people working on project integrity issues.

12.3. 補足情報 [任意]


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