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UEthical

PRI reporting framework 2020

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C) 実施:ESG問題の統合

FI 10. Integration overview

10.1. ESGを従来の財務分析に統合するアプローチを説明してください。

U Ethical’s investment process ensures that all investment decisions maintain our vision to improve the world through the power of purposeful investing, as well as promoting careful financial stewardship. This is achieved through the application of positive and negative screens, and engagement with companies – together with a focus on competitive economic returns and sustainability.

We initially integrate ESG analysis within our process through discussions with the issuer, looking at the company through an ESG lens, comparing it to peers, discussing any continuous improvement efforts they have in place relevant to ESG metrics. We then assess how this may improve their financial performance / standing.

Country exposure may raise material ESG risk. For example, a supranational bank could be supporting infrastructure projects that benefit communities, but due to corrupt governments within the countries in which these are built, there could be corruption in the tendering process. 

10.2. 投資する債券の各種類に対してESG統合アプローチをどのように調整するのか説明してください。

SSA

These would primarily be country specific risk. Second-order effects are also considered. For example, if the country in which they are lending to does not have sustainable practices then by default a lot of the loans they provide for a project will not be carried out in a sustainable manner.

社債(金融)

We look at how they support social and environmental endeavours (giving discounted loans for SDG aligned projects as an example). In relation to Governance metrics, we look at compensation but primarily how they have responded to changes in regulation and compliance.

社債(非金融)

A wider set of ESG metrics are relevant to Corporate (non-financial). For example, with REITS we may look at what they are doing to improve the NABERS rating of their buildings and how they are enforcing green leases onto their tenants. 

10.3. 補足情報 [任意]


FI 11. Integration - ESG information in investment processes

11.1. ESG情報が、通常、投資プロセスの一部としてどのように使用されるのか記載してください。

当てはまるものをすべて選択してください
SSA
社債(金融)
社債(非金融)
ESG分析をファンダメンタル分析に組み込んでいる
ESG分析が発行体の内部信用評価を調整するために利用される
ESG分析が予想財務業績および将来キャッシュフロー予測を調整するために利用される
ESG分析が発行体の同業グループと比較したランキングに影響する
発行体のESG債スプレッドおよび同セクター企業に対するその相対価値が、すべてのリスクが織り込まれているか否かを把握するために分析される
各種デュレーション/満期の発行体債券へのESG分析の影響が分析される。
感度分析およびシナリオ分析が、ベースケースとESG組み込み証券評価の差を比較する評価モデルに適用される
ESG分析が、ポートフォリオのウェイティング決定に組み込まれている
会社、セクター、国、通貨が、ESGエクスポージャーの変化およびリスク制限の違反についてモニタリングされる
ESGリスクが大きい証券についてポートフォリオのESGプロファイルが検討され、ベンチマークのESGプロファイルと比較して評価される
その他(具体的に記載してください)

11.2. 補足情報 [任意]


FI 12. Integration - E,S and G issues reviewed

12.1. 組織の統合プロセスでESG問題をどのように検討するか示してください。

E(環境)
S(社会)
G(ガバナンス)
SSA

E(環境)

S(社会)

G(ガバナンス)

社債(金融)

E(環境)

S(社会)

G(ガバナンス)

社債(非金融)

E(環境)

S(社会)

G(ガバナンス)

12.2. 組織の統合プロセスでE/S/G要因を検討する方法を詳しく説明してください。

SSA

Country ESG risk and exposure is integrated in to the fundamental analysis process. 

社債(金融)

Minimum MSCI ESG ratings of B

Maximum MSCI Controversy rating of Very Severe

Governance is systematically reviewed for all holdings as part of our fundamental analysis. We believe that governance is a key metric directly linked to the long-term sustainability of the issuer. 

社債(非金融)

Minimum MSCI ESG ratings of B

Maximum MSCI Controversy rating of Very Severe

Governance is systematically reviewed for all holdings as part of our fundamental analysis. We believe that governance is a key metric directly linked to company stability and performance. 

12.3. 補足情報 [任意]


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