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Bank of America Global Wealth and Investment Management

PRI reporting framework 2020

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アクティブ運用している債券におけるESGの組み入れ

実施プロセス

FI 01. Incorporation strategies applied

以下を記載してください。 (1)組織でアクティブ運用する債券投資について、どのESG組み入れ戦略や組み合わせを使用しているか(2)各戦略が適用されるアクティブ運用債券投資合計の割合(+/- 5%)
SSA
65 スクリーニングのみ
0 テーマのみ
0 統合のみ
0 スクリーニング + 統合戦略
35 テーマ + 統合戦略
0 スクリーニング + テーマ戦略
0 3つの戦略すべての組み合わせ
0 組み入れ戦略を適用していない
100%
社債(金融)
75 スクリーニングのみ
0 テーマのみ
0 統合のみ
0 スクリーニング + 統合戦略
25 テーマ + 統合戦略
0 スクリーニング + テーマ戦略
0 3つの戦略すべての組み合わせ
0 組み入れ戦略を適用していない
100%
社債(非金融)
91 スクリーニングのみ
0 テーマのみ
0 統合のみ
0 スクリーニング + 統合戦略
9 テーマ + 統合戦略
0 スクリーニング + テーマ戦略
0 3つの戦略すべての組み合わせ
0 組み入れ戦略を適用していない
100%

01.2. 特定のESG組み入れ戦略を選択している理由と、使用する戦略の組み合わせを説明してください。

IP/MAA:  MAA offers negative screening capability for corporate fixed income strategies at the direction/request of the client.  Screening alone accounts for 100% of IP/MAA’s approach.

 

CIO:  the following description applies only to the CIO Socially Innovative Fixed Income Portfolio. CIOCIO utilizes a proprietary social innovation screening process, by which fixed income investment universes  are screened across data points related to ESG issues. CIOCIO segments these data points into three categories: environmental stewardship, human capital engagement, and corporate governance. The social innovation screening process serves to narrow down the investment universe to only those issuers that exemplify top stewards of the aforementioned categories. The screening process is proprietary and dynamic which allows the portfolio managers to customize for our clients based on specific ESG concerns. 

01.3. 補足情報 [任意]


FI 02. ESG issues and issuer research (Private)


FI 03. Processes to ensure analysis is robust

03.1. 組織のESG調査プロセスの堅牢性を確保する方法を記載してください。

03.2. ESG情報または分析を投資チーム内で共有する方法を記載してください。

03.3. 補足情報 [任意]

IP/MAA: For the discretionary investment management in Merrill Lynch, Merrill Private Wealth Management, and the Private Bank, MAA uses screens provided by a third party provider to negatively screen accounts. These research screens encompass religious, industry, country, sector, and individual company screens. At present time, clients and/or beneficiaries are not notified when changes to the underlying screened components are adjusted. 

CIO:  The Social Innovation screen seeks to find companies that are best-in-class across the three focus areas within the screening process: Environmental Stewardship, Human Capital Engagement, and Corporate Governance. We also employ a Performance Review which is designed to measure how effectively corporations implement the policies and procedures described and evaluated in the previous step, and whether the company capitalizes on external incentives for good corporate behavior. We believe the data points used in the screening process identify companies that are having positive social impact while simulataneously creating economic advantages for their businesses. The scoring process takes place after each quarter-end and the portfolios are adjusted accordingly. Given CIO’s discretionary approach, changes are implemented and clients may speak with their portfolio managers to be made aware of any changes in a client's portfolio. 


A) 実施:スクリーニング

FI 04. Types of screening applied

04.1. 実施するスクリーニングの種類を記載してください。

当てはまる項目を全てを選択してください
SSA
社債(金融)
社債(非金融)
ネガティブ/ 排他的スクリーニング
ポジティブ/業界最高のスクリーニング
基準に基づくスクリーニング

04.2. 組織内でアクティブ運用している債券に適用するスクリーニングのアプローチを記載してください。

IP/MAA:  For the discretionary investment management in Merrill Lynch, Merrill Private Wealth Management, and the Private Bank, MAA uses screens provided by a third party provider to negatively screen accounts. These research screens encompass religious, industry, country, sector, and individual company screens.

CIO:  For positive best-in-class screening, we test the companies broadly against the key characteristics that are designed to identify corporations that achieve positive social impact through progressive policies believed to be creators of value. This description applies only to the CIO Socially Innovative Fixed Income portfolio.

04.3. 補足情報 [任意]


FI 05. Examples of ESG factors in screening process (Private)


FI 06. Screening - ensuring criteria are met

06.1. 債券投資においてファンドスクリーニングの基準に違反がないことを確認するために組織が使用しているシステムを記載してください。

スクリーニングの種類
ネガティブ/排他的スクリーニング​
ポジティブ/業界最高のスクリーニング

06.2. 補足情報 [任意]

IP/MAA:  Box 1 in Negative/exclusionary screening is checked for IP/MAA. For the discretionary investment management in Merrill Lynch, Merrill Private Wealth Management, and the Private Bank MAA uses screens provided by a third party provider to negatively screen accounts. These research screens encompass religious, industry, country, sector, and individual company screens.

CIO :  All other boxes are checked with respect to CIO activity.  Exclusions are maintained on an account by account basis and we have a systematic way to ensure that each exclusion is adhered to. Breaches are brought directly to the portfolio managers of the strategy and an attempt to clarify when client-initiated exceptions are made. It is common for clients to direct exclusions that must be documented in the clients' investment contract with CIO (Investment Policy Statement. Applies only to CIO Socially Innovative Fixed Income portfolio.)


B) 実施:テーマ

FI 07. Thematic investing - overview (Private)


FI 08. Thematic investing - themed bond processes

08.1. グリーン債原則に従ったテーマ債券の発行に関連する透明性や開示を奨励しているかどうか示してください。社会貢献債原則またはサステナビリティ債ガイドライン。

08.2. 発行体が提供文書の記載に従って、債券収益を配分していないときに取るべき対応策を説明してください。

Not applicable

08.3. 補足情報 [任意]


FI 09. Thematic investing - assessing impact

09.1. 組織のテーマ投資の環境的または社会的影響を評価する方法を示してください。

09.2. 補足情報 [任意]

CIO: The above response applies to CIO Socially Innovative Investing Fixed Income customization only.


C) 実施:ESG問題の統合

FI 10. Integration overview

10.1. ESGを従来の財務分析に統合するアプローチを説明してください。

IP/MAA:  MAA does not calculate the impact of ESG issues on performance.

 

CIO:  The S2I team screens our fixed income team’s prefered issuer corporate list to identify leading ESG performers. The Social Innovation screen seeks to find companies that are leaders across the three focus areas within the screening process: Environmental Stewardship, Human Capital Engagement, and Corporate Governance. We also employ a Performance Review which is designed to measure how effectively corporations implement the policies and procedures described and evaluated in the previous step, and whether the company capitalizes on external incentives for good corporate behavior.

10.2. 投資する債券の各種類に対してESG統合アプローチをどのように調整するのか説明してください。

SSA

See response to FI 10.1

社債(金融)

See response to FI 10.1

社債(非金融)

See response to FI 10.1

10.3. 補足情報 [任意]


FI 11. Integration - ESG information in investment processes

11.1. ESG情報が、通常、投資プロセスの一部としてどのように使用されるのか記載してください。

当てはまるものをすべて選択してください
SSA
社債(金融)
社債(非金融)
ESG分析をファンダメンタル分析に組み込んでいる
ESG分析が発行体の内部信用評価を調整するために利用される
ESG分析が予想財務業績および将来キャッシュフロー予測を調整するために利用される
ESG分析が発行体の同業グループと比較したランキングに影響する
発行体のESG債スプレッドおよび同セクター企業に対するその相対価値が、すべてのリスクが織り込まれているか否かを把握するために分析される
各種デュレーション/満期の発行体債券へのESG分析の影響が分析される。
感度分析およびシナリオ分析が、ベースケースとESG組み込み証券評価の差を比較する評価モデルに適用される
ESG分析が、ポートフォリオのウェイティング決定に組み込まれている
会社、セクター、国、通貨が、ESGエクスポージャーの変化およびリスク制限の違反についてモニタリングされる
ESGリスクが大きい証券についてポートフォリオのESGプロファイルが検討され、ベンチマークのESGプロファイルと比較して評価される
その他(具体的に記載してください)

11.2. 補足情報 [任意]

CIO – The selections above only apply to the CIO Socially Innovative Fixed Income customization.


FI 12. Integration - E,S and G issues reviewed

12.1. 組織の統合プロセスでESG問題をどのように検討するか示してください。

E(環境)
S(社会)
G(ガバナンス)
SSA

E(環境)

S(社会)

G(ガバナンス)

社債(金融)

E(環境)

S(社会)

G(ガバナンス)

社債(非金融)

E(環境)

S(社会)

G(ガバナンス)

12.2. 組織の統合プロセスでE/S/G要因を検討する方法を詳しく説明してください。

SSA

CIO: The portfolio management team leverages approximately ESG data points, provided by third party data providers, that are incorporated into the social innovation positive screening process. This process only applies to the CIO Socially Innovative Fixed Income strategies.

社債(金融)

CIO: The portfolio management team leverages approximately ESG data points, provided by third party data providers, that are incorporated into the social innovation positive screening process. This process only applies to the CIO Socially Innovative Fixed Income strategies.

社債(非金融)

CIO: The portfolio management team leverages approximately ESG data points, provided by third party data providers, that are incorporated into the social innovation positive screening process. This process only applies to the CIO Socially Innovative Fixed Income strategies.

12.3. 補足情報 [任意]


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