This report shows public data only. Is this your organisation? If so, login here to view your full report.

Avanda Investment Management

PRI reporting framework 2020

You are in Direct - Fixed Income » ESG incorporation in actively managed fixed income

アクティブ運用している債券におけるESGの組み入れ

実施プロセス

FI 01. Incorporation strategies applied

以下を記載してください。 (1)組織でアクティブ運用する債券投資について、どのESG組み入れ戦略や組み合わせを使用しているか(2)各戦略が適用されるアクティブ運用債券投資合計の割合(+/- 5%)
SSA
0 スクリーニングのみ
0 テーマのみ
0 統合のみ
100 スクリーニング + 統合戦略
0 テーマ + 統合戦略
0 スクリーニング + テーマ戦略
0 3つの戦略すべての組み合わせ
0 組み入れ戦略を適用していない
100%
社債(金融)
0 スクリーニングのみ
0 テーマのみ
0 統合のみ
100 スクリーニング + 統合戦略
0 テーマ + 統合戦略
0 スクリーニング + テーマ戦略
0 3つの戦略すべての組み合わせ
0 組み入れ戦略を適用していない
100%
社債(非金融)
0 スクリーニングのみ
0 テーマのみ
0 統合のみ
100 スクリーニング + 統合戦略
0 テーマ + 統合戦略
0 スクリーニング + テーマ戦略
0 3つの戦略すべての組み合わせ
0 組み入れ戦略を適用していない
100%

01.2. 特定のESG組み入れ戦略を選択している理由と、使用する戦略の組み合わせを説明してください。

We screen based on our IMAs with our clients. We then apply ESG criteria on remaining securities.

01.3. 補足情報 [任意]

There are some sectors that have more comprehensive ESG rankings, and we rank the companies in these sectors more based on ESG. The GRESB score, for example, appears to be more frequently used in certain sectors. All else equal, companies with higher ESG ratings in sectors where we can make an “apples to apples” comparison will have a larger weight in our portfolio.


FI 02. ESG issues and issuer research (Private)


FI 03. Processes to ensure analysis is robust

03.1. 組織のESG調査プロセスの堅牢性を確保する方法を記載してください。

03.2. ESG情報または分析を投資チーム内で共有する方法を記載してください。

03.3. 補足情報 [任意]

We usually share ESG information that we obtain from meetings with management in our weekly meeting. The respective analyst or fund manager will share the information with the team to further add colour to whatever ESG score the company may already have in our database.


A) 実施:スクリーニング

FI 04. Types of screening applied

04.1. 実施するスクリーニングの種類を記載してください。

当てはまる項目を全てを選択してください
SSA
社債(金融)
社債(非金融)
ネガティブ/ 排他的スクリーニング
ポジティブ/業界最高のスクリーニング
基準に基づくスクリーニング

04.2. 組織内でアクティブ運用している債券に適用するスクリーニングのアプローチを記載してください。

We apply screens based on our IMAs with our clients. We also use ESG ratings from specialist ESG research providers to evaluate issuers. We supplement this with internal research. 

04.3. 補足情報 [任意]

Our internal research adds colour to our understanding of the ESG process of the company. Companies with impressive ESG processes usually stand out and may be given a higher weight in our portfolio. ESG ratings are generally used to make sure the company is doing a reasonable job.


FI 05. Examples of ESG factors in screening process (Private)


FI 06. Screening - ensuring criteria are met

06.1. 債券投資においてファンドスクリーニングの基準に違反がないことを確認するために組織が使用しているシステムを記載してください。

スクリーニングの種類
ネガティブ/排他的スクリーニング​

その他

          We use third-party data to check if an issuer has a low ESG score
        
基準に基づくスクリーニング​

06.2. 補足情報 [任意]

We have been trying to arrange more meetings with management to better understand individual companies’ ESG practices and not just relying on our database. We will build this up more over time.


C) 実施:ESG問題の統合

FI 10. Integration overview

10.1. ESGを従来の財務分析に統合するアプローチを説明してください。

In traditional analysis we already include evaluation of issuers' corporate governance. Now we incorporate ESG ratings from service providers as an additional screening criteria. 

10.2. 投資する債券の各種類に対してESG統合アプローチをどのように調整するのか説明してください。

SSA

We apply our screening criteria first.

No external ESG ratings are used but we evaluate the governance of the countries' governments. 

社債(金融)

We apply our screening criteria first.

Then external ESG ratings are used, complemented by internal research. 

社債(非金融)

We apply our screening criteria first. 

Then external ESG ratings are used, complemented by internal research. 

10.3. 補足情報 [任意]

ESG scores from various databases are generally integrated into our financial analysis. 


FI 11. Integration - ESG information in investment processes

11.1. ESG情報が、通常、投資プロセスの一部としてどのように使用されるのか記載してください。

当てはまるものをすべて選択してください
SSA
社債(金融)
社債(非金融)
ESG分析をファンダメンタル分析に組み込んでいる
ESG分析が発行体の内部信用評価を調整するために利用される
ESG分析が予想財務業績および将来キャッシュフロー予測を調整するために利用される
ESG分析が発行体の同業グループと比較したランキングに影響する
発行体のESG債スプレッドおよび同セクター企業に対するその相対価値が、すべてのリスクが織り込まれているか否かを把握するために分析される
各種デュレーション/満期の発行体債券へのESG分析の影響が分析される。
感度分析およびシナリオ分析が、ベースケースとESG組み込み証券評価の差を比較する評価モデルに適用される
ESG分析が、ポートフォリオのウェイティング決定に組み込まれている
会社、セクター、国、通貨が、ESGエクスポージャーの変化およびリスク制限の違反についてモニタリングされる
ESGリスクが大きい証券についてポートフォリオのESGプロファイルが検討され、ベンチマークのESGプロファイルと比較して評価される
その他(具体的に記載してください)

11.2. 補足情報 [任意]


FI 12. Integration - E,S and G issues reviewed

12.1. 組織の統合プロセスでESG問題をどのように検討するか示してください。

E(環境)
S(社会)
G(ガバナンス)
SSA

E(環境)

S(社会)

G(ガバナンス)

社債(金融)

E(環境)

S(社会)

G(ガバナンス)

社債(非金融)

E(環境)

S(社会)

G(ガバナンス)

12.2. 組織の統合プロセスでE/S/G要因を検討する方法を詳しく説明してください。

SSA

We incorporate all ESG factors in our integration process for SSAs.

社債(金融)

We incorporate all ESG factors in our integration process for Corporates.

Through our research we have noticed that some companies we cover may receive lower a ESG rating in a particular year even when they have put in greater efforts on the ESG front than in the previous year. We have been informed that some of these ratings are relative to other companies in the respective sector or country, and we do take that into consideration when looking at their ESG efforts.

社債(非金融)

We incorporate all ESG factors in our integration process for Corporates.

Through our research we have noticed that some companies we cover may receive lower a ESG rating in a particular year even when they have put in greater efforts on the ESG front than in the previous year. We have been informed that some of these ratings are relative to other companies in the respective sector or country, and we do take that into consideration when looking at their ESG efforts.

12.3. 補足情報 [任意]


Top