This report shows public data only. Is this your organisation? If so, login here to view your full report.

Los Angeles County Employees Retirement Association (LACERA)

PRI reporting framework 2020

You are in Indirect – Manager Selection, Appointment and Monitoring » Selection

選定

SAM 02. Selection processes (LE and FI)

02.1. あなたの組織が外部運用会社の選定関連文書の大半をカバーしているRI関連情報にはどのようなものがあるか以下の項目から選んで下さい。

投資戦略およびESG目標が当該戦略にどのように関わっているか

ESG組み入れ要件

ESG報告要件

その他

選定関連文書にはRI情報を盛り込んではいない

上場株式
債券 - SSA​
債券 - 社債(金融)
債券 - 社債(非金融)
債券 - 証券化​
プライベートエクイティ​
不動産​
インフラ
投資戦略およびESG目標が当該戦略にどのように関わっているか
ESG組み入れ要件
ESG報告要件
その他
選定関連文書にはRI情報を盛り込んではいない

上記のうち「その他」を選択した場合、具体的に説明してください。

LACERA incorporates questions in selection documents to assess the processes and resources managers use to identify and incorporate material ESG factors.

02.2. あなたの組織では、組織の投資戦略と運用会社の投資アプローチを一致させる投資運用会社の能力をどのように評価しているのかを説明してください。

戦略

運用会社の投資戦略の対象期間を組織・受益者の要求と対比して評価する

投資ポリシーの質およびESG関連文献を評価する

投資アプローチを評価するとともに、投資プロセスにおいてESG目標をどのように導入・実施しているかを評価する

運用会社のRIに関する組織レベルのアプローチと商品レベルのアプローチを精査する

使用するESG定義を評価する

その他

上記のいずれでもない

上場株式​
債券 - SSA
債券 - 社債(金融)
債券 - 社債(非金融)
債券 - 証券化
プライベートエクイティ
不動産
インフラ
運用会社の投資戦略の対象期間を組織・受益者の要求と対比して評価する
投資ポリシーの質およびESG関連文献を評価する
投資アプローチを評価するとともに、投資プロセスにおいてESG目標をどのように導入・実施しているかを評価する
運用会社のRIに関する組織レベルのアプローチと商品レベルのアプローチを精査する
使用するESG定義を評価する
その他
上記のいずれでもない

ESG担当者/監督

投資チームのESGに関する専門知識を評価する

ESG導入・実施についての監督および責任を精査する

ESGの導入をどのように実行に移しているか/どのようにして万全を図っているかを精査する

RIの実施を強化するために、運用会社のRI推進努力と業界との関わりを精査する

その他

上記のいずれでもない

上場株式
債券 - SSA
債券 - 社債(金融)​
債券 - 社債(非金融)​
債券 - 証券化
プライベートエクイティ
不動産​
インフラ​
投資チームのESGに関する専門知識を評価する
ESG導入・実施についての監督および責任を精査する
ESGの導入をどのように実行に移しているか/どのようにして万全を図っているかを精査する
RIの実施を強化するために、運用会社のRI推進努力と業界との関わりを精査する
その他
上記のいずれでもない

プロセス/ポートフォリオ組成/投資評価

使われているESGデータの質を保証するプロセスを精査する

投資意思決定プロセスにおけるESGデータの使用をを精査し、同意する

ESG分析が投資判断に及ぼす影響を精査のうえ同意する

ESG目標(リスク削減、リターン追求、現実への影響など)に同意する

運用会社のESGリスクフレームワークを精査のうえ同意する

ポートフォリオ・レベル(ポートフォリオ組成)でのESGリスクの限界およびその他のESG目標を精査のうえ同意する

運用会社が、どのようにESG重要度を評価しているかを精査する

ESGインシデントを定義し周知徹底するプロセスを精査する

ESG報告の頻度と詳細を精査し同意する

その他

上記のいずれでもない

上場株式
債券 - SSA
債券 - 社債(金融)​
債券 - 社債(非金融)
債券 - 証券化
プライベートエクイティ
不動産​
インフラ​
使われているESGデータの質を保証するプロセスを精査する
投資意思決定プロセスにおけるESGデータの使用をを精査し、同意する
ESG分析が投資判断に及ぼす影響を精査のうえ同意する
ESG目標(リスク削減、リターン追求、現実への影響など)に同意する
運用会社のESGリスクフレームワークを精査のうえ同意する
ポートフォリオ・レベル(ポートフォリオ組成)でのESGリスクの限界およびその他のESG目標を精査のうえ同意する
運用会社が、どのようにESG重要度を評価しているかを精査する
ESGインシデントを定義し周知徹底するプロセスを精査する
ESG報告の頻度と詳細を精査し同意する
その他
上記のいずれでもない

‘その他’の方法を選択した場合、具体的に記入してください

To the extent feasible, all manager agreements incorporate provisions by which LACERA may receive periodic reporting of managers' ESG and responsible investing practices and processes in order to enhance LACERA's capacity to regularly and prudently monitor managers' ESG and responsible investment practices.

02.3. 選定プロセスおよびそのESG・RI要因について記載してください

          LACERA has developed an ESG assessment tool by which it assesses managers’ ESG incorporation practices for the specific investment mandate on a 5-point continuum, ranging from no ESG integration to advanced (or “leading”) practices. This assessment is incorporated into a multivariate manager scorecard, as discussed elsewhere, to take a holistic view of ESG integration as part of LACERA’s investment decisions.
        

02.4. 外部運用会社を選定する際に、あなたの組織では以下の項目のいずれかを設定もしくは使っていますか:

ESGのパフォーマンス開発目標

ESG スコア

ESG ウェイト

実体経済目標

その他のRI留意事項

上記のいずれでもない

上場株式
債券 - SSA
債券 - 社債(金融)​
債券 - 社債(非金融)
債券 - 証券化
プライベートエクイティ
不動産​
インフラ​
ESGのパフォーマンス開発目標
ESG スコア
ESG ウェイト
実体経済目標
その他のRI留意事項
上記のいずれでもない

「その他のRI留意事項」を選択した場合、具体的に記入してください

LACERA evaluates the extent to which a manager has a defined approach or policies regarding ESG integration practices, integrates material ESG considerations into the portfolio construction process, and evaluates performance in searches. The assessment is incorporated into the overall evaluation and scoring of the manager’s investment process and the quality thereof.

LACERA has developed a multivariate "manager scorecard" by which LACERA measures and monitors external asset managers' quality and performance. The scorecard tracks four core pillars of each of LACERA's external managers:

(1) Performance of Individual Investment Mandate

(2) Operational Strength (including investment process, risk management and internal controls, and talent management)

(3) ESG Integration (assessing the extent to which material ESG factors are identified, assessed, and incorporated into risk/return analysis and portfolio construction and intended to reflect the continuum of emerging and evolving ESG best practices)

(4) Relationship Quality (including value added services and proportionality of LACERA's mandate to the firm's assets under management)

(5) Fees (relative to benchmark of median fees by asset category and/or investment structure)

To monitor the manager’s investment process, manager agreements incorporate an obligation on the part of the manager to report to LACERA on their ESG practices.

02.5. 精査され議論されたESG情報が選択意思決定プロセスにどのように影響するかを説明してください。[任意]

          For listed equity and fixed income, respondents to the RFI/RFP processes are requested to provide policies and processes for addressing ESG considerations in the investment process. Property managers are required to consider and report on ESG considerations throughout the investment process. In all reviews, LACERA emphasizes managers’ capacity to provide compelling and convincing information about how their focus on ESG integration impacts the financial performance of the investment strategy, through either mitigating ESG risks or enhancing economic value.
        

SAM 03. Evaluating engagement and voting practices in manager selection (listed equity/fixed income)

03.1. あなたの組織では、通常、運用会社の大部分を対象として、各運用会社の積極的な保有実務(積極的な株主行動等)をどのように評価しているかを明示してください。

エンゲージメント

運用会社のエンゲージメントポリシーを精査する

運用会社のエンゲージメント・プロセスを精査する(その事例および結果)

エンゲージメント結果が投資の意思決定プロセスに必ずフィードバックされるよう万全を図る

運用会社の選定プロセスにおけるその他のエンゲージメント課題; 具体的に記入してください

上場株式
債券 - SSA​
債券 - 社債(金融)
債券 - 社債(非金融)​
債券 - 証券化​
運用会社のエンゲージメントポリシーを精査する
運用会社のエンゲージメント・プロセスを精査する(その事例および結果)
エンゲージメント結果が投資の意思決定プロセスに必ずフィードバックされるよう万全を図る
運用会社の選定プロセスにおけるその他のエンゲージメント課題; 具体的に記入してください

「運用会社の選定プロセスにおけるその他のエンゲージメント課題」を選択した場合、具体的に記入してください

          LACERA evaluates to what extent proxy votes inform the investment managers' analysis, engagement, and investment decisions, including general alignment with LACERA's Corporate Governance Principles.
        

(委任状による)議決権行使

運用会社の議決権行使ポリシーを精査する

様々な所有権の枠内における運用会社の議決権行使能力について精査する

議決された決定内容についてクライアントに報告する運用会社のプロセス精査する

議決権行使結果が投資の意思決定プロセスに必ずフィードバックされるよう万全を図る

行使した議決権の数を投票用紙/年次株主総会、保有銘柄や入手可能な根拠の割合として精査する

組織の選定プロセスにおけるその他の議決権行使に関わる問題; 具体的に記載してください

上場株式​
運用会社の議決権行使ポリシーを精査する
様々な所有権の枠内における運用会社の議決権行使能力について精査する
議決された決定内容についてクライアントに報告する運用会社のプロセス精査する
議決権行使結果が投資の意思決定プロセスに必ずフィードバックされるよう万全を図る
行使した議決権の数を投票用紙/年次株主総会、保有銘柄や入手可能な根拠の割合として精査する
組織の選定プロセスにおけるその他の議決権行使に関わる問題; 具体的に記載してください

「組織の選定プロセスにおけるその他の議決権行使に関わる問題」を選択した場合、具体的に記入してください

          LACERA seeks to assess managers' internal controls concerning prospective proxy voting-related conflicts of interest.
        

03.2. 組織では、運用会社のエンゲージメント・アプローチが効果的であるかどうかについてどのように評価しているかを説明してください

          LACERA assesses how managers’ engagement activities (including proxy voting activities) influence the firm’s security selection, weighting, and monitoring, impact on risk and return analysis, and the managers' capacity to demonstrate how they link ESG to economic performance.
        

03.3. 組織では、運用会社の議決権行使アプローチが効果的/適切であるかどうかをどのように評価しているかを説明してください

          LACERA assesses the extent to which proxy voting is aligned with the firm's stated ESG commitment and integrated into the investment process, as well as the extent to which the firm’s voting record aligns with LACERA’s stated positions in our Corporate Governance Principles.
        

03.4. 補足情報 [任意]

          
        

Top