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STANLIB Asset Management Ltd

PRI reporting framework 2019

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アクティブ運用している債券におけるESGの組み入れ

実施プロセス

FI 01. Incorporation strategies applied

以下を記載してください。 (1)組織でアクティブ運用する債券投資について、どのESG組み入れ戦略や組み合わせを使用しているか(2)各戦略が適用されるアクティブ運用債券投資合計の割合(+/- 5%)
SSA
0 スクリーニングのみ
0 テーマのみ
0 統合のみ
100 スクリーニング + 統合戦略
0 テーマ + 統合戦略
0 スクリーニング + テーマ戦略
0 3つの戦略すべての組み合わせ
0 組み入れ戦略を適用していない
100%
社債(金融)
0 スクリーニングのみ
0 テーマのみ
0 統合のみ
100 スクリーニング + 統合戦略
0 テーマ + 統合戦略
0 スクリーニング + テーマ戦略
0 3つの戦略すべての組み合わせ
0 組み入れ戦略を適用していない
100%

01.2. 特定のESG組み入れ戦略を選択している理由と、使用する戦略の組み合わせを説明してください。

Our ESG incorporation process includes both negative screening and integration. Companies engaging in certain practices are excluded from our investment universe at the outset. The outcome of an ESG assessent  on those companies included in our universe informs our portfolio positioning.

 

01.3. 補足情報 [任意]


FI 02. ESG issues and issuer research (Private)


FI 03. Processes to ensure analysis is robust

03.1. 組織のESG調査プロセスの堅牢性を確保する方法を記載してください。

03.2. ESG情報または分析を投資チーム内で共有する方法を記載してください。

03.3. 補足情報 [任意]


A) 実施:スクリーニング

FI 04. Types of screening applied

04.1. 実施するスクリーニングの種類を記載してください。

当てはまる項目を全てを選択してください
SSA
社債(金融)
ネガティブ/ 排他的スクリーニング
ポジティブ/業界最高のスクリーニング
基準に基づくスクリーニング

04.2. 組織内でアクティブ運用している債券に適用するスクリーニングのアプローチを記載してください。

The STANLIB Fixed Income team applies a negative screening to companies that engage in the following:

• Production or activities involving harmful or exploitive forms of labour;

• Any form of child labour;

• Manufacture of weapons, weapons support or warfare systems for terrorist related activities;

• Production and/or distribution of narcotic drugs;

• Production and/or trade of any product or activity deemed illegal by laws, regulations and/or international conventions (animal poaching, illegal harvested timber; environmental pollution, oil operations, pornography, etc.);

• A history of serious health and safety breaches;

04.3. 補足情報 [任意]


FI 05. Examples of ESG factors in screening process (Private)


FI 06. Screening - ensuring criteria are met

06.1. 債券投資においてファンドスクリーニングの基準に違反がないことを確認するために組織が使用しているシステムを記載してください。

スクリーニングの種類
ネガティブ/排他的スクリーニング​

06.2. 補足情報 [任意]


C) 実施:ESG問題の統合

FI 10. Integration overview

10.1. ESGを従来の財務分析に統合するアプローチを説明してください。

If a company is not involved in any of the activities listed in our exclusion list an investment case can be justified, a credit application is prepared and the overall credit rating is determined by means of a quantitative as well as a qualitative (mainly ESG) analysis which together inform the overall credit rating.

The qualitative analysis is performed on all potential deals submitted to the Credit Committee across all the asset classes in the fixed income investment space. All existing exposures are reviewed annually and a qualitative analysis is also done as part of the review and presented to the Credit Committee.

Examples of the factors considered are:

Environment:

 Electricity and water usage,

 Sustainable sourcing of materials,

 Rehabilitation of the land,

Social:

 Diversity of management team,

 Role in society,

 Use of local labour and materials,

 Social demographics,

Governance:

 Independence of board and chairman,

 Company shares held by chairman,

 Management integrity and compliance with regulatory standards/frameworks,

 Share incentive schemes and how funded and whether linked to KPIs,

 Management KPI’s include ESG,

 

These factors are weighted and scored out of 4. An overall score below 2.2 is a red flag. The Governance component must score above 2.2. Issuers that score below 2.2 and are weak on Governance are not recommended for investment. The yield or return on the investment does not override weak governance. The internal process followed when we identify concerns is:

- We engage directly with the management team to ensure robust processes and policies are in place to ensure that the Governance concerns are addressed. The direct engagement is a powerful mechanism to drive the correct and sustainable corporate behaviour.

- In instances where this engagement is not successful in bringing about change, the STANLIB Fixed Income team will engage with other STANLIB franchises and note our concern through our proxy voting.

- Non-participation in funding/auctions.

 

10.2. 投資する債券の各種類に対してESG統合アプローチをどのように調整するのか説明してください。

SSA

Same as above

社債(金融)

same as above

10.3. 補足情報 [任意]


FI 11. Integration - ESG information in investment processes

11.1. ESG情報が、通常、投資プロセスの一部としてどのように使用されるのか記載してください。

当てはまるものをすべて選択してください
SSA
社債(金融)
ESG分析をファンダメンタル分析に組み込んでいる
ESG分析が発行体の内部信用評価を調整するために利用される
ESG分析が予想財務業績および将来キャッシュフロー予測を調整するために利用される
ESG分析が発行体の同業グループと比較したランキングに影響する
発行体のESG債スプレッドおよび同セクター企業に対するその相対価値が、すべてのリスクが織り込まれているか否かを把握するために分析される
各種デュレーション/満期の発行体債券へのESG分析の影響が分析される。
感度分析およびシナリオ分析が、ベースケースとESG組み込み証券評価の差を比較する評価モデルに適用される
ESG分析が、ポートフォリオのウェイティング決定に組み込まれている
会社、セクター、国、通貨が、ESGエクスポージャーの変化およびリスク制限の違反についてモニタリングされる
ESGリスクが大きい証券についてポートフォリオのESGプロファイルが検討され、ベンチマークのESGプロファイルと比較して評価される
その他(具体的に記載してください)

11.2. 補足情報 [任意]


FI 12. Integration - E,S and G issues reviewed

12.1. 組織の統合プロセスでESG問題をどのように検討するか示してください。

E(環境)
S(社会)
G(ガバナンス)
SSA

E(環境)

S(社会)

G(ガバナンス)

社債(金融)

E(環境)

S(社会)

G(ガバナンス)

12.2. 組織の統合プロセスでE/S/G要因を検討する方法を詳しく説明してください。

SSA

Same as previously disclosed

社債(金融)

Same as previously disclosed

12.3. 補足情報 [任意]


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