This report shows public data only. Is this your organisation? If so, login here to view your full report.

CDC - Caisse des dépôts et consignations

PRI reporting framework 2018

Export Public Responses
Pdf-img

You are in Direct - Fixed Income » ESG incorporation in actively managed fixed income

アクティブ運用している債券におけるESGの組み入れ

実施プロセス

FI 01. Incorporation strategies applied

01.1. 以下を記載してください。 (1)組織でアクティブ運用する債券投資について、どのESG組み入れ戦略や組み合わせを使用しているか(2)各戦略が適用されるアクティブ運用債券投資合計の割合(+/- 5%)

SSA
0 スクリーニングのみ
0 テーマのみ
0 統合のみ
100 スクリーニング + 統合戦略
0 テーマ + 統合戦略
0 スクリーニング + テーマ戦略
0 3つの戦略すべての組み合わせ
0 組み入れ戦略を適用していない
100%
社債(金融)
0 スクリーニングのみ
0 テーマのみ
0 統合のみ
100 スクリーニング + 統合戦略
0 テーマ + 統合戦略
0 スクリーニング + テーマ戦略
0 3つの戦略すべての組み合わせ
0 組み入れ戦略を適用していない
100%
社債(非金融)
0 スクリーニングのみ
0 テーマのみ
0 統合のみ
100 スクリーニング + 統合戦略
0 テーマ + 統合戦略
0 スクリーニング + テーマ戦略
0 3つの戦略すべての組み合わせ
0 組み入れ戦略を適用していない
100%

01.2. 特定のESG組み入れ戦略を選択している主な理由と、使用する戦略の組み合わせを説明してください。

The objective is risk mitigation, both in terms of financial risks and reputationnnal risks.

01.3. 補足情報 [任意]

The RI strategy for SSA is very much influenced by other allocation rules. 80% of the portfolio is
French debt.


FI 02. ESG issues and issuer research

02.1. 発行体に対する分析の一部として体系的に調査するESG要因を明示してください。

SSA
社債(金融)
社債(非金融)
環境データ
社会的データ
ガバナンスデータ

02.2. 入ってくるESG情報のフォーマットと主な情報源を明示してください。

この情報の提供者を説明してください
この情報の提供者を説明してください
この情報の提供者を説明してください
この情報の提供者を説明してください
この情報の提供者を説明してください

02.3. 使用されているESG情報を簡単に説明してください。ESG組み入れ戦略全体における情報源の違いを明らかにしてください。

-Trucost data on coal exposure (screening)
-MSCI reports
-Corporate disclosures and statements
-Sovereigns' NDC on GHGs
-Sell side analysis
E&S factors systematically analyzed for part of the sovereign and credit portfolios only.

02.4. 補足情報 [任意]


FI 03. Processes to ensure analysis is robust

03.1. 組織のESG調査プロセスの堅牢性を確保する方法を記載してください。

03.2. ESG情報または分析を投資チーム内で共有する方法を記載してください。

03.3. 補足情報 [任意]


A) 実施:スクリーニング

FI 04. Types of screening applied

04.1. 実施するスクリーニングの種類を記載してください。

当てはまる項目を全てを選択してください
SSA
社債(金融)
社債(非金融)
ネガティブ/ 排他的スクリーニング
ポジティブ/業界最高のスクリーニング
基準に基づくスクリーニング

04.2. 組織内でアクティブ運用している債券に適用するスクリーニングのアプローチを記載してください。

Exclusionary screening of utilities and mining companies with a turnover deriving from thermal
coal superior to 20%, of companies producing mines and cluster munitions, of tobacco.

04.3. 補足情報 [任意]


FI 05. Negative screening - overview and rationale

05.1. ネガティブスクリーニングを実行する理由を明示してください。

SSA

SSA

社債(非金融)

社債(非金融)

05.2. 投資ユニバースから発行体についてESGベースのネガティブスクリーニングを行うアプローチについて説明してください。

Strict compliance with Group-wide exclusion lists (voluntary).

05.3. 補足情報 [任意]


FI 06. Examples of ESG factors in screening process

06.1. スクリーニング条件に含まれているESG要因の例を挙げてください。

種類

ESG要因

スクリーニング

スクリーニングの説明

Sovereign that do not comply with a pre-defined set of international treaties are ex ante excluded
from eligible investments
Sovereign subjet to threats of sanctions (e.g. EU treaty art. 7) are excluded from further purchases

種類

ESG要因

スクリーニング

スクリーニングの説明

Issuers turnover exposure to thermal coal is assessed and leads to the definition of a coprorate
exclusion list. We exclude any issuer for which thermal coal represent more than 20% of sales.

種類

ESG要因

スクリーニング

スクリーニングの説明

We exclude the tobacco industry

06.2. 補足情報 [任意]


FI 07. Screening - ensuring criteria are met

07.1. 債券投資においてファンドスクリーニングの基準に違反がないことを確認するために組織が使用しているシステムを記載してください。

スクリーニングの種類
ネガティブ/排他的スクリーニング​

07.2. 補足情報 [任意]


C) 実施:ESG問題の統合

FI 11. Integration overview

11.1. ESGを従来の財務分析に統合するアプローチを説明してください。

ESG parameters are considered as risk factors that can impact issuers' financial performance.
For part of the portfolio (SSA ): an ESG score is calculated internally by our portfolio managers, with different weights assigned to E,S and G criteria depending on the sectors. With the help of this ESG appraisal, the PM will decide to increase/decrease the allocation on a given issuers vs its peers.
For the full of the portfolio, a separated ESG score is used by the risk department to adjust issuers limits.

11.2. 投資する債券の各種類に対してESG統合アプローチをどのように調整するのか説明してください。

SSA

An ESG score is calculated internally by our portfolio managers, with different weights assigned to E,S and G criteria depending on the sectors. With the help of this ESG appraisal, the PM will decide to increase/decrease
the allocation on a given issuers.

GHG emissions trajectory are also monitored relying on published NDCs.

For the full the portfolio, a separated ESG score is used by the risk department to adjust issuers limits.

社債(金融)

An ESG score is used by the risk department to adjust issuers limits, without additional formalized integration of ESG issues by fund managers in 2017.

社債(非金融)

GHG emissions and emission reductions are monitored, notably based on CDP disclosed information.
A separated ESG score is used by the risk department to adjust issuers limits, without additional formalized integration of ESG issues by fund managers in 2017

11.3. 補足情報 [任意]

The investment team invests in green bond in the core protfolios, without it being a specific thematic mandate. Responses from FI 11 below are implemented, though not declared in the section as not being formally part of a thematic strategy.
- We require that themed bond proceeds are only allocated to environmentally or socially beneficial
projects.,
- We require the issuer (or third-party assurer) to demonstrate a process which determines the eligibility of projects to which themed bond proceeds are allocated,
- We require issuers to demonstrate a systematic and transparent process of disbursing themed bond proceeds to eligible projects until all funds are allocated,
- We require issuers to report at least once per year on the projects to which proceeds have been allocated, including a description of those projects.


FI 12. Integration - ESG information in investment processes

12.1. ESG情報が、通常、投資プロセスの一部としてどのように使用されるのか記載してください。

当てはまるものをすべて選択してください
SSA
社債(金融)
社債(非金融)
ESG分析をファンダメンタル分析に組み込んでいる
ESG分析を証券ウェイト判断に組み込んでいる
ESG分析をポートフォリオ構築判断に組み込んでいる
ESG分析は組織内の信用格付けまたは評価の標準要素になっている
発行体のESG分析が、投資委員会の標準議題になっている
組織内の調査レポートまたは同様文書で定期的にESG分析が取り上げられる
ESG分析は、進行中のポートフォリオ監視の標準項目に入っている
ESG分析は、すべての組織内の発行体概要または同様文書に含まれる
その他(具体的に記載してください)

12.2. 補足情報 [任意]


FI 13. Integration - E,S and G issues reviewed

13.1. 組織の統合プロセスでESG問題をどのように検討するか示してください。

E(環境)
S(社会)
G(ガバナンス)
SSA

E(環境)

S(社会)

G(ガバナンス)

社債(金融)

E(環境)

S(社会)

G(ガバナンス)

社債(非金融)

E(環境)

S(社会)

G(ガバナンス)

13.2. 組織の統合プロセスでE/S/G要因を検討する方法を詳しく説明してください。

SSA

Applicable to all portfolio : ESG analysis are updated by risk analysts for each credit review and
then integrated by the relative score in limits.
For part of the SSA portfolio invested in emerging countries an ESG score is calculated internally by our portfolio managers, with different weights assigned to E,S and G criteria, and run annually. With the help of this ESG appraisal, the PM will decide to increase/decrease the allocation on a given issuers vs its peers.

社債(金融)

Applicable to all portfolio : ESG analysis are updated by risk analysts for each credit review and then integrated by the relative score in limits.

社債(非金融)

Applicable to all portfolio : ESG analysis are updated by risk analysts for each credit review and then integrated by the relative sector score in limits

13.3. 補足情報 [任意]


Top