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You are in Direct - Listed Equity Incorporation » ESG incorporation in actively managed listed equities » Implementation processes » (C) Implementation: Integration of ESG issues

C) 実施: 統合

LEI 08. Review ESG issues while researching companies/sectors

08.1. 投資分析の一部として体系的に調査するESG要因と、この分析の影響を受けるアクティブ戦略の上場株式ポートフォリオの割合を記載してください。

ESG問題

影響を受ける割合
Environmental

E(環境)

Social

S(社会)

Corporate Governance

コーポレートガバナンス

08.2. 補足情報 [任意]


LEI 09. Processes to ensure integration is based on robust analysis

09.1. ESG統合が徹底した分析に基づいていることを確実にするために、組織が使用しているプロセスを記載してください。

09.2. 組織の統合戦略の一環で包括的ESG調査の対象になるアクティブ運用上場株式の割合を記載してください。

09.3. ESG統合戦略に使われる第三者のESG評価が更新される頻度を示してください。

09.4. ESG統合戦略に使われる組織内調査を見直す頻度を示してください。

09.5. ポートフォリオマネージャーがどのようにESG情報を保管・使用しているかについて説明してください。

09.6. 補足情報 [任意]

Material ESG issues for the portfolio are discussed on an ongoing basis during research meetings, as the ESG team is part of the investment team.


LEI 10. Aspects of analysis ESG information is integrated into

この指標には新しい設問が追加されています。事前に入力されている回答を精査してください。

10.1. 投資分析のどの側面にESG情報を統合しているかを記載してください。

アクティブ運用する上場株式の内投資分析をする割合

アクティブ運用する上場株式の内投資分析をする割合

アクティブ運用する上場株式の内投資分析をする割合

アクティブ運用する上場株式の内投資分析をする割合

10.2a. ESG情報を適正価値/ファンダメンタル分析やポートフォリオの構築へと統合するプロセスについて、組織でのプロセスの一部となっている手法を選択してください。

10.3. ESG情報をポートフォリオの構築にどう統合しているかを説明してください。

With regards to portfolio construction, ESG integration contributes to all three components that determine the weights of any holding:

  1. Quality / visibility: the ESG analysis leads portfolio managers to assess the overall quality of a company (management, positioning vs. competitors, resilience…)
  2. Dynamic growth: the ESG analysis leads portfolio managers to assess the growth opportunities related to sustainability themes.
  3. Attractive valuation: the ESG quality level resulting from the ESG analysis has an impact on the inputs of the valuation model

These three components affect the level of conviction of the portfolio managers in the portfolio construction.

10.4a. 利益予想/バリュエーションツールの修正に使用した手法を説明してください。

An ESG quality level is assigned to each company in the portfolio. It is the result of a consensus between the ESG analyst and the financial analyst on the level of ESG quality specific to the company.

Once the ESG quality level has been defined, it is translated into a company specific ESG discount rate which is added to the initial discount rate given by the financial analyst based on country / market risk and business risk. The ESG discount rate takes into account all ESG risk / opportunity elements found.

アクティブ運用する上場株式の内投資分析をする割合

10.2b. ESG情報を適正価値/ファンダメンタル分析および/またはポートフォリオの構築へと統合するプロセスについて、組織でのプロセスの一部となっている手法を選択してください。

10.4b. 利益予想/バリュエーションツールの修正に使用した手法を説明してください。

An ESG quality level is assigned to each company in the portfolio. It is the result of a consensus between the ESG analyst and the financial analyst on the level of ESG quality specific to the company.

Once the ESG quality level has been defined, it is translated into a company specific ESG discount rate which is added to the initial discount rate given by the financial analyst based on country / market risk and business risk. The ESG discount rate takes into account all ESG risk / opportunity elements found.

10.5. 補足情報 [任意]

Investee companies are monitored on an ongoing basis from an ESG perspective. The purpose is to identify all ESG events (controversies, change in corporate structure, change of board / management…) which could affect companies’ ESG / quality profile, valuation and/or reputation. In the case of such material events, the ESG opinion and the ESG quality level would be revised accordingly and the investment case could be re-assessed.


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