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Tikehau Capital

PRI reporting framework 2018

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アクティブ運用している債券におけるESGの組み入れ

実施プロセス

FI 01. Incorporation strategies applied

01.1. 以下を記載してください。 (1)組織でアクティブ運用する債券投資について、どのESG組み入れ戦略や組み合わせを使用しているか(2)各戦略が適用されるアクティブ運用債券投資合計の割合(+/- 5%)

社債(非金融)
0 スクリーニングのみ
0 テーマのみ
0 統合のみ
100 スクリーニング + 統合戦略
0 テーマ + 統合戦略
0 スクリーニング + テーマ戦略
0 3つの戦略すべての組み合わせ
0 組み入れ戦略を適用していない
100%

01.2. 特定のESG組み入れ戦略を選択している主な理由と、使用する戦略の組み合わせを説明してください。

Our fixed income investments include private direct lending, leveraged loans (including CLOs) and listed fixed income management (investment grade and high yield).

In terms of ESG screening, Group exclusion principles are applied to potential investments. Manufacturers of controversial weapons and issuers based in high risks jurisdictions are excluded.

In terms of ESG evaluation approach, investment analysts perform a detailed review of each potential investment which includes a range of ESG factors. This is being formalized by implementing a proprietary ESG risk tool. If there is a concern over an investment opportunity (e.g.. polluting industry, controversial businesses, etc.), the ESG committee will be called.

ESG monitoring processes will be implemented from 2018: In terms of ESG monitoring for listed fixed income securities and CLOs, research analysts will update the analysis risk tool on an annual basis. In terms of ESG monitoring for private debt securities, an ESG questionnaire will be sent to portfolio companies and the results will be monitored by investment teams.

For companies offering a greater access to management, the investment teams may ask ESG questions during management interviews and promote best practices.

01.3. 補足情報 [任意]


FI 02. ESG issues and issuer research (Private)


FI 03. Processes to ensure analysis is robust

03.1. 組織のESG調査プロセスの堅牢性を確保する方法を記載してください。

03.2. ESG情報または分析を投資チーム内で共有する方法を記載してください。

03.3. 補足情報 [任意]


A) 実施:スクリーニング

FI 04. Types of screening applied

04.1. 実施するスクリーニングの種類を記載してください。

当てはまる項目を全てを選択してください
社債(非金融)
ネガティブ/ 排他的スクリーニング
ポジティブ/業界最高のスクリーニング
基準に基づくスクリーニング

04.2. 組織内でアクティブ運用している債券に適用するスクリーニングのアプローチを記載してください。

Group exclusions are applied to all new investments – specifically manufacturers of controversial weapons and issuers from high risks jurisdictions. Companies publicly violating the UN Global compact will be flagged on the ESG analysis grid and excluded. 

04.3. 補足情報 [任意]


FI 05. Negative screening - overview and rationale

05.1. ネガティブスクリーニングを実行する理由を明示してください。

社債(非金融)

社債(非金融)

05.2. 投資ユニバースから発行体についてESGベースのネガティブスクリーニングを行うアプローチについて説明してください。

Tikehau Capital is committed to investing responsibly, and believes that the effective integration of an ESG framework is key in achieving a long-term sustainable performance. Hence, non ESG compliant companies are seen as riskier. Moreover, the Group ESG charter establishes good governance as one of the main subjects of ESG research. 

05.3. 補足情報 [任意]


FI 06. Examples of ESG factors in screening process (Private)


FI 07. Screening - ensuring criteria are met

07.1. 債券投資においてファンドスクリーニングの基準に違反がないことを確認するために組織が使用しているシステムを記載してください。

スクリーニングの種類
ネガティブ/排他的スクリーニング​
基準に基づくスクリーニング​

07.2. 補足情報 [任意]


C) 実施:ESG問題の統合

FI 11. Integration overview

11.1. ESGを従来の財務分析に統合するアプローチを説明してください。

For potential investment in private direct lending activities, a summary of the ESG analysis grid is included in the investment case submitted for approval to the Investment Committee.

11.2. 投資する債券の各種類に対してESG統合アプローチをどのように調整するのか説明してください。

社債(非金融)

For listed bonds, the ESG analysis mainly involves the integration ESG evaluations into investment recommendations. Meetings with company executives are also conducted where possible (e.g. during roadshows). 

For private direct lending, Tikehau teams conduct a more in depth due diligence based on an extended questionnaire. If the investments materializes, the loan agreement will include an ESG clause setting out Tikehau Capital’s ESG commitments as well as engaging management of the target to adopt a progressive approach in carrying out their business combining economic interests and corporate responsibility. An ESG information request clause will also be included in the contractual documentation. Further, the ESG monitoring will be based on in-depth interaction with the executives of the company especially for sponsorless private debt.

11.3. 補足情報 [任意]

Levels of ESG integration primarily depend on the availability of ESG data as well as the level of interaction with management. 


FI 12. Integration - ESG information in investment processes

12.1. ESG情報が、通常、投資プロセスの一部としてどのように使用されるのか記載してください。

当てはまるものをすべて選択してください
社債(非金融)
ESG分析をファンダメンタル分析に組み込んでいる
ESG分析を証券ウェイト判断に組み込んでいる
ESG分析をポートフォリオ構築判断に組み込んでいる
ESG分析は組織内の信用格付けまたは評価の標準要素になっている
発行体のESG分析が、投資委員会の標準議題になっている
組織内の調査レポートまたは同様文書で定期的にESG分析が取り上げられる
ESG分析は、進行中のポートフォリオ監視の標準項目に入っている
ESG分析は、すべての組織内の発行体概要または同様文書に含まれる
その他(具体的に記載してください)

12.2. 補足情報 [任意]


FI 13. Integration - E,S and G issues reviewed

13.1. 組織の統合プロセスでESG問題をどのように検討するか示してください。

E(環境)
S(社会)
G(ガバナンス)
社債(非金融)

E(環境)

S(社会)

G(ガバナンス)

13.2. 組織の統合プロセスでE/S/G要因を検討する方法を詳しく説明してください。

社債(非金融)

Our ESG analysis grid encompasses 3 pillars. The Tikehau Capital teams are convinced that corporate governance is an essential factor of performance and risk control and hence a weight of 40% is given to this factor. A weight of 30% is given to social and environmental pillars. 

13.3. 補足情報 [任意]


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