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Colonial First State Global Asset Management (including First State Investments)

PRI reporting framework 2016

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Implementation processes

FI 04. Incorporation strategies applied

04.1. (1)組織でアクティブ運用する債券投資について、どのESG組み入れ戦略や組み合わせを使用しているか、および(2)各戦略が適用されるアクティブ運用債券投資合計の割合(+/- 5%)を記載してください。

SSA
0 スクリーニングのみ
0 テーマのみ
100 統合のみ
0 スクリーニング + 統合戦略
0 テーマ + 統合戦略
0 スクリーニング + テーマ戦略
0 3つの戦略すべての組み合わせ
0 組み入れ戦略を適用していない
100%
社債(金融)
0 スクリーニングのみ
0 テーマのみ
100 統合のみ
0 スクリーニング + 統合戦略
0 テーマ + 統合戦略
0 スクリーニング + テーマ戦略
0 3つの戦略すべての組み合わせ
0 組み入れ戦略を適用していない
100%
社債(非金融)
0 スクリーニングのみ
0 テーマのみ
100 統合のみ
0 スクリーニング + 統合戦略
0 テーマ + 統合戦略
0 スクリーニング + テーマ戦略
0 3つの戦略すべての組み合わせ
0 組み入れ戦略を適用していない
100%
証券化商品
0 スクリーニングのみ
0 テーマのみ
100 統合のみ
0 スクリーニング + 統合戦略
0 テーマ + 統合戦略
0 スクリーニング + テーマ戦略
0 3つの戦略すべての組み合わせ
0 組み入れ戦略を適用していない
100%

04.2. 特定のESG組み入れ戦略を選択している主な理由と、使用する戦略の組み合わせを説明してください。

We have four fixed income and credit teams:

  • Global Unconstrained Fixed Income (this is the team based in Louisville)
  • Asian Fixed Income
  • Emerging market Debt
  • Australian Fixed Income & Global Credit. 

Like our equity teams our fixed income teams have developed their own approaches to ESG integration which complements their investment processes. The Asian and USA FI&C teams share significant elements of their investment process with the Global team, including analyst resources. The US team joined the firm in 2014.

We believe that ESG issues have a direct impact upon a company's risk and therefore its probability of default. As risk turns into a liability for company, it impacts cash flow and therefore both its debt cost and credit ratings. 

ESG issues can impact on a sovereign's ability to generate sustainable revenues or potentially increase its future costs, affecting its ability to repay bond holders.

04.3. 補足情報。 [任意]


FI 05. ESG issues and issuer research

05.1. 発行体に対するESG分析の一部として体系的に調査するESG要因を記載してください。

適用する選択肢を記入してください
SSA
社債(金融)
社債(非金融)
証券化商品
環境データ
社会的データ
ガバナンスデータ

05.2. ESG情報の書式と主な情報源を記載してください。

この情報の提供者を説明してください

specify description

          Multiple external sources including NGO, academic, multilateral, development organisation and government research sources etc.
        
この情報の提供者を説明してください

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          Multiple external sources including NGO, academic, multilateral, development organisation and government research sources etc.
        
この情報の提供者を説明してください

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          Multiple external sources including NGO, academic, multilateral, development organisation and government research sources etc.
        
この情報の提供者を説明してください

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          Multiple external sources including NGO, academic, multilateral, development organisation and government research sources etc.
        
この情報の提供者を説明してください

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          Multiple external sources including NGO, academic, multilateral, development organisation and government research sources etc.
        

05.3. 使用されているESG情報を簡単に説明してください。ESG組み入れ戦略全体における情報源の違いを明らかにしてください。

We subscribe to a number of ESG research services including Sustainalytics, MSCI Governance research and Reprisk. Raw ESG data is also available through Bloomberg. We have integrated these external ESG research providers ratings with Bloomberg to provide efficient access for analysts. 

In addition to these sources we have access to sell side research, NGO, academic, multilateral, development organisation and government research sources.

For example for sovereign issuers we use sources like: the Corruption Perception Index (Transparency International) Human Development Index (United Nations Development Program) Ease of Doing Business (World Bank) Fragile State Index (Fund For Peace) Government Effectiveness Index (World Bank) Energy Sustainability Index (World Energy Council) among others. 

The responsible investment team also distribute research reports and other information to the investment teams, however the primary responsibility for sourcing information rests with each team. 

We have found company level information easier to source but not always relevant at the fixed income security level.

05.4. 補足情報。 [任意]


FI 06. Processes to ensure analysis is robust

06.1. 組織のESG調査プロセスの堅牢性を確保する方法を記載してください。

specify description

          The credit research process has a quality check by Head of Research / Manager Credit who also reviews all ESG assessments to ensure they're robust.
        

06.2. ESG情報または分析を投資チーム内で共有する方法を記載してください。

06.3. 補足情報。[任意]

We have a centralised research database and opinion management system (ION) which all teams have access to. ESG ratings and assessments are captured in this system. 

Two teams reported that ESG information is a standard item of summaries, three teams reported that ESG issues are required to be discussed at investment meetings and three teams answered that record capture how ESG information is incorporated into investment decisions. 


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